Longtemps perçue comme une pépite technologique à fort potentiel, Kalray a franchi en 2025 un cap décisif. Pour la première fois de son histoire, l’entreprise grenobloise affiche une rentabilité opérationnelle positive, validant un virage stratégique engagé dans un contexte pourtant exigeant pour l’industrie des semi-conducteurs. Une réussite qui illustre comment innovation, lucidité stratégique et exécution peuvent transformer en profondeur un modèle économique.
Un tournant historique pour l’entreprise
L’année 2025 marque un moment clé pour Kalray. Sur son cœur d’activité semi‑conducteur, l’entreprise enregistre un EBITDA positif de 6,2 millions d’euros, contre une perte de 3,9 M€ un an plus tôt. À l’échelle du périmètre consolidé, l’EBITDA atteint 4,6 M€, là où il s’établissait encore à -8,2 M€ en 2024.
Au-delà des chiffres, ces résultats confirment le succès d’une transformation profonde du modèle économique, menée dans un contexte de mutation accélérée du marché, porté par l’essor de l’intelligence artificielle et du calcul intensif (HPC).
Un repositionnement assumé sur la valeur ajoutée
Pour retrouver un chemin de croissance durable, Kalray a fait le choix fort de recentrer son activité sur la propriété intellectuelle et les services à haute valeur ajoutée, en abandonnant progressivement un modèle fabless plus classique. Cette stratégie hybride, combinant licences technologiques (IP) et prestations expertes, s’est révélée particulièrement efficace.
Résultat : le chiffre d’affaires de l’activité semi‑conducteur a été multiplié par quatre en un an, passant de 3,6 M€ en 2024 à 14,3 M€ en 2025. Une performance d’autant plus notable que le chiffre d’affaires consolidé (16,5 M€) intègre la cession, début 2025, de la branche « Data Acceleration Platform » à l’américain DataCore Software.
Ce repositionnement permet également à Kalray d’atteindre une marge brute exceptionnelle de plus de 93 %, contre 51,5 % l’année précédente, et de générer un free cash-flow positif de 2,3 M€, là où il dépassait -21 M€ en 2024.
L’IA comme moteur de croissance
Dans un marché mondial en quête de solutions toujours plus spécialisées et performantes, Kalray capitalise sur ses technologies de processeurs dédiés, notamment les DPU (Data Processing Units), ainsi que sur le développement de ses cœurs de calcul KVX, compatibles RISC‑V, et de solutions avancées de connectivité.
« Cette performance démontre la pertinence de notre nouveau positionnement et de notre technologie dans un marché où l’IA demande des solutions ultra performantes et spécialisées », souligne Éric Baissus, président du directoire de Kalray.
Cette expertise technologique positionne aujourd’hui l’entreprise comme un acteur crédible et recherché dans les domaines de l’IA, du HPC, des télécoms, de la défense ou encore du Edge Computing.
Des partenariats et contrats à l’échelle européenne
Sur le plan commercial, la dynamique est tout aussi tangible. Kalray a récemment renforcé son partenariat stratégique avec la société espagnole Openchip, qui sera étendu sur la période 2026‑2027. Une équipe dédiée d’une vingtaine d’experts Kalray travaillera sur des projets de puces d’accélération HPC et IA, avec des coopérations renforcées autour des DPU, des AI Gigafactories, du Edge AI et de la défense, ainsi que le dépôt de projets européens structurants.
Parallèlement, l’entreprise est entrée en phase finale de négociation d’un contrat-cadre supérieur à 10 millions d’euros avec un acteur majeur des infrastructures IA et HPC. Cet accord, portant sur des licences technologiques et des prestations de services pour le développement d’une nouvelle génération de puces, s’étalera sur 18 mois et inclura des royalties sur les produits finaux.
Une trajectoire de croissance confirmée
Forte de ces résultats et de cette dynamique commerciale, Kalray affiche des perspectives solides pour 2026, avec une croissance à deux chiffres attendue et une nouvelle amélioration de son EBITDA. L’entreprise entend poursuivre le développement de ses blocs d’IP stratégiques, élargir sa base de clients et consolider son rôle d’acteur clé des semi‑conducteurs spécialisés pour l’IA.
Plus qu’un simple redressement financier, Kalray signe ainsi une success story industrielle et technologique, démontrant qu’un changement de cap bien maîtrisé peut transformer une expertise de pointe en performance économique durable.
Source : https://vipress.net/le-changement-de-strategie-de-kalray-paie/
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